一、2019年半導體并購案價值將超2017年

ICInsights 更新的《2019年麥克林報告》中的一項分析顯示，2019年前八個月宣布的半導體收購協(xié)議公告的美元價值超過2018年全年的259億美元，已接近2017年的峰值。

半導體并購在2015年達到頂峰，有30筆交易的總價值為1,073億美元，其次是2016年約30筆并購公告的1,004億美元。2016年并購公告的最終價值降低至598億美元，因為幾筆大型并購交易因未能成功而最終被取消美國和中國的政府監(jiān)管批準。美中貿(mào)易戰(zhàn)和保護國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)的政府機構在過去幾年中阻止一些公司試圖達成大型收購協(xié)議。

ICInsights的并購清單涵蓋了半導體公司和業(yè)務部門，產(chǎn)品線，芯片IP和晶圓廠的購買協(xié)議，但不包括IC公司對軟件和系統(tǒng)級業(yè)務的收購。

二、與去年半導體收購對比，行業(yè)內(nèi)的并購案逐年增多

以下是2019年以來重大收購事件，下表主要列舉了收購方、被收購方以及收購金額，其中今年國內(nèi)最大成交額的收購事件還當屬聞泰收購安世半導體，成交額高達268億元，此次收購將有利于聞泰布局上游半導體市場。今年收購主要在通信領域與未來汽車半導體行業(yè)提前布局，加速了今年半導體行業(yè)發(fā)展，5G與物聯(lián)網(wǎng)仍舊是行業(yè)投資熱點。

2018年半導體行業(yè)的整體并購規(guī)模在鎖緊，但在中國和日本均產(chǎn)生了史上最大規(guī)模的半導體并購事件，亞洲的半導體產(chǎn)業(yè)正在崛起，一度被美國稱霸的半導體舞臺出現(xiàn)了更多中國公司身影，很好地說明了中國半導體在技術和產(chǎn)業(yè)資源方面需要更多的整合布局。

我們也應該看到，中國半導體仍然受制于發(fā)達國家的限制，尤其是在通用芯片和高精度半導體技術上。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年半導體行業(yè)進口額高達2587億美元，產(chǎn)生貿(mào)易逆差達1925億美元，預計2018年進口額將接近三千億美元，國內(nèi)半導體企業(yè)的發(fā)展和突破迫在眉睫。

2019年中國企業(yè)接連遭遇了中美貿(mào)易戰(zhàn)，美國對華為公司發(fā)布出口禁令，還有最近的日本對韓國半導體企業(yè)進口日本三種原材料的管制。在全球貿(mào)易不明朗的前景下，半導體行業(yè)依然堅持了自身的發(fā)展步伐，國際半導體領域正在發(fā)生大的并購事件，當然也有半導體行業(yè)設備需求下滑的市場憂慮。

三、主要半導體收購方向

1、優(yōu)勢互補

2019年半導體收購都表現(xiàn)出收購目的為擴大公司在半導體方面布局，形成優(yōu)勢互補，達到利益最大化，下面將列舉出幾大收購事件來分析。

賽普拉斯擁有微控制器、軟件和連接組件等產(chǎn)品組合，與英飛凌的功率半導體、傳感器和安全解決方案形成優(yōu)勢互補。英飛凌在安全器件方面的專長，加上賽普拉斯的連接技術，將使合并后的公司加速進入工業(yè)和消費市場的物聯(lián)網(wǎng)應用領域。

Mellanox主要提供以太網(wǎng)交換機、芯片和網(wǎng)絡存儲產(chǎn)品，InfiniBand網(wǎng)絡互聯(lián)是其核心產(chǎn)品，可見英偉達通過收購Mellanox使自己從一家芯片公司發(fā)展成為一家服務器系統(tǒng)公司。

瑞薩宣布已成功完成對IDT的收購，鞏固了瑞薩電子在汽車、工業(yè)/物聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心/通信基礎設施等市場中的領先地位，瑞薩電子和IDT在數(shù)據(jù)處理及模擬/混合信號領域的技術優(yōu)勢對于這些高速增長、數(shù)據(jù)驅(qū)動的市場非常重要。

聞泰收購安世半導體，聞泰科技將從ODM公司延伸到上游半導體器件領域。聞泰科技處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，為全球主流電子品牌客戶提供智能硬件的研發(fā)設計和智能制造服務。有助于增強中國半導體產(chǎn)業(yè)在全球的競爭力和影響力，并在物聯(lián)網(wǎng)、5G等高增長領域打開巨大的聯(lián)合創(chuàng)新空間。

2、AI與物聯(lián)網(wǎng)布局

物聯(lián)網(wǎng)被預言為繼互聯(lián)網(wǎng)后又一次經(jīng)濟浪潮，受到政府與各界人士的關注，美國、日本、中國等都將物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展列入國家與區(qū)域發(fā)展信息化戰(zhàn)略目標。

英特爾公司宣布以20億美元收購HabanaLabs。此次收購將增強英特爾的人工智能產(chǎn)品組合，并加快其在快速增長的人工智能芯片新興市場的發(fā)展。英特爾估計，人工智能芯片的市場規(guī)模（TAM）到2024年將超過250億美元，其中數(shù)據(jù)中心人工智能芯片市場將超過100億美元。

NXP收購Marvell來加大在物聯(lián)網(wǎng)中的核心競爭力，Marvell在無線網(wǎng)絡技術領域的市場地位不斷上升，該公司在Wi-Fi、GPS、Zigbee、G.hn等技術方面都有布局。由Marvell提供技術支持的3G/4G解決方案為全球10+億人口提供了網(wǎng)絡覆蓋。同時，物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)和多媒體等領域都是Marvell無線傳輸業(yè)務未來發(fā)力的重點。

3、5G通信網(wǎng)絡

Marvell擬以7.4億美元收購格芯旗下的AveraSemi，此次收購將AveraSemi的客戶設計能力和Marvell先進的技術平臺和規(guī)模相結(jié)合，將為有線和無線基礎設施的OEM廠商提供一個領先的ASIC服務平臺。

4、汽車半導體

安森美收購Quantenna，結(jié)合安森美半導體在電源管理和藍牙技術的專長與Quantenna的Wi-Fi和軟件實力，實現(xiàn)進入汽車和工業(yè)低功耗聯(lián)接市場的目標。

Marvell收購Aquantia，打算在未來的個人電腦、企業(yè)，特別是車載應用中使用Aquantia的技術。Marvell尤其希望擴大其高速車載網(wǎng)絡產(chǎn)品組合，利用Aquantia的Multi-Gig技術，幫助Marvell為L4/L5自動駕駛系統(tǒng)提供足夠的帶寬。

羅姆收購松下半導體的二極管和三極管業(yè)務，羅姆表示今后將以汽車、機械產(chǎn)業(yè)市場為首的領域持續(xù)擴大市場，擴大雙極晶體管、電路保護用的齊納二極管、TVS二極管等業(yè)務。為此，羅姆將積極投入所有的經(jīng)營資源，努力強化產(chǎn)品質(zhì)量，進一步提高穩(wěn)定的供應體制。

四、收購詳情

1、三星1.5億美元收購以色列多鏡頭技術公司Corephotonics：在智能手機鏡頭技術上與蘋果一爭高低

韓國三星電子于1月份宣布將出資1.5-1.6億美元獲得以色列多鏡頭制造商Corephotonics的所有股權。2017年初，三星風險投資公司與***鴻海和聯(lián)發(fā)科共同在Corephotonics上投資1500萬美元。Corephotonics的技術也已應用到GalaxyNote8之后所發(fā)布的三星智能手機上，未來也將會有更多方面的應用。

2、Doides收購TI蘇格蘭晶圓廠GFAB：將擁有四座模擬器件的晶圓制造工廠

模擬半導體廠商Diodes2月份宣布與德州儀器（TI）簽訂協(xié)議，收購后者位于蘇格蘭格里諾克（Greenock）的晶圓制造廠和運營部門（GFAB），收購協(xié)議條款尚未披露。收購完成后，Diodes將在英國擁有兩座晶圓廠（6英寸和8英寸），在上海擁有兩座晶圓廠（6英寸和8英寸）。作為多年晶圓供應協(xié)議的一部分，當TI轉(zhuǎn)移到其他晶圓廠時，Diodes將繼續(xù)從GFAB制造TI的模擬產(chǎn)品。

3、安森美以10.7億美元收購Quantenna：擴展在汽車和工業(yè)市場的WiFi連接技術和產(chǎn)品

3月份安森美半導體公司宣布，將以現(xiàn)金交易每股24.50美元、總價10.7億美元收購Quantenna，雙方已達成最終協(xié)議。Quantenna是高性能WiFi芯片和設備制造商，而安森美是全球知名的汽車半導體供應商。兩者聯(lián)合或?qū)⒃僬Q生出新的半導體巨頭企業(yè)。

4、英偉達69億美元收購Mellanox：完善數(shù)據(jù)中心和HPC產(chǎn)品線以增加叫板英特爾的籌碼

英偉達與Mellanox于3月11日正式達成價值69億美元的并購協(xié)議，英偉達以125美元/股的出價贏得這場交易，不但戰(zhàn)勝了英特爾、賽靈思和微軟等潛在并購者，也為自己在規(guī)模高達600億美元的高端計算市場叫板英特爾贏得了籌碼。

英偉達的未來愿景是從一家芯片公司發(fā)展成為一家服務器系統(tǒng)公司，并最終成為一家數(shù)據(jù)中心平臺公司。

5、瑞薩完成67億美元的IDT收購：鞏固在汽車、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心和通信基礎設施市場的地位

3月30日瑞薩宣布已成功完成對IDT的收購，包括：結(jié)合IDT車載時鐘器件與瑞薩電子R-Car處理器的車載信息娛樂應用解決方案、結(jié)合IDT氣體傳感器與瑞薩電子MCU的物聯(lián)網(wǎng)樓宇自動化空氣質(zhì)量控制解決方案，以及其它用于基站、有線和服務器應用的產(chǎn)品組合。

6、賽靈思完成Solarflare收購：在SmartNIC技術上如虎添翼

賽靈思4月份宣布已就收購Solarflare達成最終協(xié)議。通過此次收購，賽靈思能夠?qū)⑵?a target="_blank">FPGA、MPSoC和ACAP解決方案與Solarflare的超低時延網(wǎng)絡接口卡（NIC網(wǎng)卡）技術以及Onload應用加速軟件相結(jié)合，從而實現(xiàn)全新的融合SmartNIC解決方案，加速賽靈思“以數(shù)據(jù)中心為主”的戰(zhàn)略及向平臺公司轉(zhuǎn)型之路。

7、兆易創(chuàng)新17億元收購思立微獲證監(jiān)會通過：存儲器+MCU+人機交互芯片完善產(chǎn)業(yè)布局

4月3日，北京兆易創(chuàng)新并購上海思立微一案獲得證監(jiān)會有條件批準。自2012年以來，兆易創(chuàng)新一直是中國大陸地區(qū)最大的代碼型閃存芯片設計企業(yè)，也是最大的串行NORFlash設計企業(yè)。對思立微來說，背靠兆易創(chuàng)新有助于其手機品牌客戶加深對思立微的信心，而對兆易創(chuàng)新而言，收購思立微也能加強對品牌端市場的進入。

8、安森美以4.3億美元收購格芯300mm晶圓廠：獲取先進的CMOS、MOSFET和IGBT制造能力

4月22日，安森美半導體宣布收購格芯位于美國紐約州的300mm晶圓廠，收購總價為4.3億美元。通過這次收購，雙方將優(yōu)化成本結(jié)構、提高生產(chǎn)能力以應對未來的發(fā)展。安森美將獲得該工廠的全部運營控制權，獲得300mm制造和開發(fā)技術團隊，以及大容量MOSFET和IGBT器件的生產(chǎn)能力。

9、羅姆收購松下半導體的二極管和三極管業(yè)務：擴大汽車和機械市場

日本半導體廠商羅姆于4月24日宣布收購松下半導體事業(yè)部的二極管和三極管部分業(yè)務，預定轉(zhuǎn)讓時間為2019年10月。這次收購涉及的產(chǎn)品包括：晶體管（雙極、內(nèi)置電阻型、結(jié)型場效應）；二極管（肖特基勢壘二極管、TVS二極管、齊納二極管、開關二極管、快速恢復二極管）。

10、聞泰268億元收購安世半導體通過反壟斷調(diào)查：ODM廠商整合上游半導體器件供應商

聞泰科技于5月6日宣布通過國家市場監(jiān)督管理總局的反壟斷審查，安世半導體是全球半導體標準器件的先進企業(yè)，其業(yè)務覆蓋了半導體產(chǎn)品的設計、制造、封裝測試的全部環(huán)節(jié)。目前產(chǎn)品包含分立器件、邏輯器件、MOSFET器件三大產(chǎn)品類別，且市占率均位于全球前三。

11、Marvell擬以4.52億美元收購Aquantia：借Multi-Gig以太網(wǎng)控制器進入車載網(wǎng)絡市場

Marvell將向Aquantia股東支付每股13.25美元的現(xiàn)金，交易總價值達4.52億美元。對于Marvel而言，Aquantia最具吸引力之處是其業(yè)界知名的Multi-Gig(2.5G/5G/10G)以太網(wǎng)控制器。該產(chǎn)品適用于多種市場，包括PC、數(shù)據(jù)中心和汽車。此次收購也將使Marvell進一步增強其現(xiàn)有的網(wǎng)絡能力。

12、賽騰以2.37億元控股日本Optima：進入高端半導體檢測設備市場

蘇州賽騰精密電子發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式購買KemetJapan株式會社持有的日本Optima株式會社約2.03萬股股份，占標的公司股權比例為67.53%，股權收購價款270105.99萬日元（約合人民幣1.64億元）。增資及股權收購完成后，賽騰股份將持有日本Optima75.02%股權。賽騰股份稱此次收購能夠拓寬其智能制造產(chǎn)品鏈，并將公司產(chǎn)品線向高端半導體檢測設備領域進一步延伸。

13、Marvell擬以7.4億美元收購格芯旗下的AveraSemi：增強在5G基站方面的ASIC設計和制造能力

5月21日，Marvell宣布與格芯達成最終協(xié)議，將以6.5億美元現(xiàn)金，外加9000萬美元有條件支付的形式，收購格芯旗下的ASIC業(yè)務AveraSemi。Avera在模擬、混合信號和系統(tǒng)級芯片擁有高度創(chuàng)新的設計能力、并在包括高速SerDes高性能嵌入式存儲和先進封裝技術方面擁有豐富的?IP?組合。

14、NXP欲17.6億美元收購Marvell無線業(yè)務：加強在汽車、通信和工業(yè)領域的無線連接競爭力

5月29日，NXP（恩智浦）半導體宣布將以17.6億美元現(xiàn)金收購Marvell的無線連接業(yè)務，為其客戶提供更豐富的產(chǎn)品組合。而高通并購NXP失敗之后，NXP只能尋求其他的方式來提升其無線傳輸業(yè)務。此次宣布并購Marvell無線傳輸業(yè)務，可讓NXP為其工業(yè)、汽車和通信基礎設施領域客戶提供更全面的服務，未來NXP將可為客戶提供Marvell的Wi-Fi和藍牙等連接產(chǎn)品。

15、紫光國微完成180億元法國Linxens收購案：迎接下一波智能卡換卡浪潮

紫光國微6月2日披露重大資產(chǎn)重組預案，擬購買紫光聯(lián)盛100%股權，價格初步約定為180億元。Linxens一直研發(fā)新技術，以支持具有生物識別（例如指紋識別）的新一代智能卡。

16、英飛凌100億美元收購賽普拉斯：補全產(chǎn)品線，晉升全球第八大半導體公司

6月3日，英飛凌正式宣布與賽普拉斯達成并購協(xié)議，英飛凌將以每股23.85美元的現(xiàn)金收購賽普拉斯，相當于100億美元（90億歐元）價值。

在汽車半導體方面，賽普拉斯微控制器和NOR閃存的加入將使英飛凌在ADAS/自動駕駛應用上增強與NXP、瑞薩和ST等對手的競爭力。

17、聯(lián)電獲準收購日本三重富士通半導體

富士通半導體和聯(lián)電兩家公司早在2014年達成合作協(xié)議，聯(lián)電將通過增資的形式，分階段逐步從FSL取得MIFS15.9%的股權；FSL現(xiàn)已獲準將剩余84.1%MIFS的股份轉(zhuǎn)讓給聯(lián)華電子，收購剩余股份最終的交易總金額為544億日元（合36億元人民幣）。富士通和聯(lián)電的合作，除了MIFS股權投資之外，雙方還將通過聯(lián)電40納米技術的授權，在MIFS設置40納米的邏輯產(chǎn)線，進一步擴大雙方的合作關系。

18、默克收購Versum Materials(慧瞻材料)公司

2019年10月7日，全球領先的科技公司默克宣布以約58億歐元的價格完成對VersumMaterials(慧瞻材料)公司的收購。此次合并將進一步推動默克成為半導體和顯示行業(yè)領先的電子材料供應商。自2007年以來，默克公司已經(jīng)先后完成了累計約400億歐元的多項收購和業(yè)務剝離，從而迅速轉(zhuǎn)型成為一家全球領先的創(chuàng)新科技公司。

19、Dialog半導體公司宣布收購工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場集成電路（IC）供應商Creative Chips GmbH

2019年10月8日，Dialog半導體公司宣布已簽署最終協(xié)議，收購工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場集成電路（IC）供應商CreativeChipsGmbH。該項新的收購是Dialog成為工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)供應商的戰(zhàn)略之舉，為抓住工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場重要增長潛力提供了契機。它還為Dialog帶來了豐富的核心IC產(chǎn)品和廣泛的模擬、數(shù)字和RF相關技術。該收購還將為Dialog帶來一支擁有豐富經(jīng)驗和獨特技能的工程師團隊，結(jié)合Dialog全球工程師、市場營銷及銷售團隊，將幫助加速Dialog的全球IC銷售。

20、松下已決定將半導體業(yè)務出售給***的新唐科技

為了與不斷崛起的中國大陸企業(yè)競爭，***企業(yè)正在抓緊獲取技術和人才。保持著競爭力的日本企業(yè)只剩下索尼等少數(shù)企業(yè)。11月28日，新唐科技的高管這樣解釋收購半導體業(yè)務的意圖：“我們知道（松下）有非常具有價值的技術開發(fā)人才，在車載半導體增長有望的背景下，能讓我們確保戰(zhàn)略有利地位”，新唐科技和母公司華邦電子通過本次收購，將提高汽車和工業(yè)相關的產(chǎn)品研發(fā)力。

21、圣邦公司擬通過以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買鈺泰半導體

12月6日，圣邦股份(稱，公司擬通過以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買鈺泰半導體南通有限公司同，鈺泰半導體南通有限公司是此次收購標的。半導體芯片的研發(fā)、設計、測試、生產(chǎn)、銷售;半導體元器件的研發(fā)、設計、測試、生產(chǎn)、銷售;計算機集成電路技術研究、技術咨詢、技術服務、技術轉(zhuǎn)讓;

22、英特爾公司宣布以20億美元收購HabanaLabs

美國加州時間12月16日，英特爾公司宣布以20億美元收購HabanaLabs。

2019年，英特爾預計人工智能業(yè)務帶動的收入將超過35億美元，同比增長20%以上。英特爾認為，要充分利用人工智能的力量來改進業(yè)務成果，需要廣泛的軟硬件技術組合以及完整的生態(tài)系統(tǒng)支持，幫助客戶把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為業(yè)務價值，并為公司帶來可觀的收入。英特爾和Habana將共同為數(shù)據(jù)中心加速帶來一流的人工智能產(chǎn)品，滿足客戶不斷變化的需求。

五、總結(jié)

從今年半導體收購金額來看，2019年成為第三大收購年，主要由于網(wǎng)絡和無線連接IC的并購交易以及半導體供應商希望在下個十年進入汽車應用和高增長市場的產(chǎn)品的加入，推動了2019年收購協(xié)議的躍升。

中國半導體通過收購來整合技術與產(chǎn)業(yè)資源來提高行業(yè)的影響地位，占據(jù)更多市場份額，提高半導體市場話語權，而日本今年出售相當多的半導體業(yè)務，如***聯(lián)電收購富士通半導體，新唐科技收購松下半導體業(yè)務，這是日本企業(yè)的戰(zhàn)略方針改變，并非日本半導體走向衰敗，索尼、瑞薩、羅姆、東芝、村田在半導體行業(yè)仍舊占有舉足輕重的地位。