11月11日，資本邦獲悉，蘇州快可光伏電子股份有限公司（以下簡稱：快可電子）的科創(chuàng)板IPO申請已于11月10日獲上交所受理，海通證券股份有限公司擔任保薦機構。

圖片來源：上交所網站

快可電子始終專注于新能源行業(yè)太陽能光伏組件及光伏電站的電氣保護和連接領域，主要從事光伏接線盒和光伏連接器的研發(fā)、生產和銷售。公司致力于持續(xù)為客戶提供光伏電池組件電流傳輸、旁路保護和連接一體化的光伏接線盒和連接器系列產品。

招股書財務數據顯示，2017年至2020年上半年，快可電子分別實現營業(yè)收入2．95億元、3．05億元、3．53億元和2．13億元;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤3，250．54萬元、3，101．54萬元、4，149．21萬元和2，742．39萬元。

圖片來源：快可電子招股書

根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2．1．2條之要求，快可電子選擇其第一項上市標準，即：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5，000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

根據中審眾環(huán)會計所出具的眾環(huán)審字［2020］012812號《審計報告》，公司2018年、2019年歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經常性損益前后孰低）分別為3，101．54萬元、4，106．78萬元，合計7，208．32萬元;公司2019年營業(yè)收入為35，330．35萬元。

快可電子本次公開發(fā)行股票數量不超過1，600萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將投資于光伏組件智能保護及連接系統擴產項目、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金，預計募集資金總額為3．31億元。

圖片來源：快可電子招股書

快可電子的控股股東為段正剛，實際控制人為段正剛和侯艷麗夫婦。段正剛現直接持有公司3，054萬股股份，持股比例為63．63%，無間接持有股份，侯艷麗擔任公司董事，未持有公司股份。段正剛持有股份不存在質押或其他有爭議的情況。

圖片來源：快可電子招股書

快可電子坦言，本次科創(chuàng)板IPO存在以下風險：

（一）技術研發(fā)風險

作為光伏組件重要組成部分，光伏接線盒和連接器使用的環(huán)境、氣候條件多樣，經常處于十分惡劣的天氣與環(huán)境中，因此要求光伏接線盒和連接器具有較高的安全性和結構穩(wěn)定性，良好的耐候性和密封防水性，高電流高電壓承載性等性能，對公司產品性能要求較高。

光伏產業(yè)具有技術綜合性強、迭代快、研發(fā)投入高、市場競爭激烈等特點，接線盒和連接器作為光伏發(fā)電系統的核心部件之一，需要根據光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢和客戶的差異化需求不斷進行技術升級和創(chuàng)新。若公司不能準確把握技術及市場的發(fā)展趨勢，不能及時實現研發(fā)技術創(chuàng)新，或者新技術未能形成符合市場需求的產品，均會使公司面臨喪失競爭優(yōu)勢、研發(fā)失敗的風險。

（二）受光伏領域產業(yè)政策變化影響較大的風險

目前，公司產品主要應用于光伏行業(yè)，現階段公司業(yè)務高度依賴于下游光伏行業(yè)景氣度。

當前階段，我國光伏行業(yè)發(fā)展仍受產業(yè)政策影響較大，尤其是補貼政策，國家對光伏裝機容量、補貼規(guī)模、補貼力度的宏觀調控政策和措施將直接影響行業(yè)內公司的生產經營。太陽能光伏發(fā)電作為一種重要的可再生能源，在全球能源市場已得到普遍認可，但光伏產業(yè)政策、政府補貼的金額、期限等隨各國能源發(fā)展戰(zhàn)略、社會經濟水平和財政政策等變化而變化。2018年5月，國內光伏“531新政”推出，明確提出提高光伏行業(yè)發(fā)展質量、加快補貼退坡，光伏補貼的裝機規(guī)模和電價標準均下調，給產業(yè)鏈企業(yè)的經營造成較大不利影響，使得2018年新增裝機量首次出現下滑。

2019年1月，國家能源局發(fā)布《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網有關工作的通知》等政策，長期來看，光伏發(fā)電將逐漸進入平價上網時代;短期來看，光伏行業(yè)的發(fā)展仍然受到國內產業(yè)政策影響較大，存在光伏產業(yè)政策變動或調整對行業(yè)經營產生沖擊的風險。

盡管光伏組件價格下降、光伏電站的建設成本逐漸降低，對政策的依賴程度逐步下降，快可電子受光伏領域國內外產業(yè)政策和景氣度影響仍較大，存在因光伏領域產業(yè)政策及景氣度發(fā)生不利變化，從而對快可電子生產經營產生不利影響的風險。

（三） 國際貿易爭端加劇風險

近年來，歐盟、美國等國家或地區(qū)相繼對我國光伏產品發(fā)起多輪雙反調查并加征相應雙反稅：2013年歐盟對中國太陽能光伏電池和組件實行雙反措施調查;2011年開始，美國對中國光伏組件實施雙反措施，2018年美國通過“201法案”，將對光伏電池片組件在既有雙反稅基礎上增加“201關稅”。2018年以來，中國面臨的國際貿易環(huán)境有所惡化，如果未來中國對外貿易爭端進一步加劇，歐盟、美國、印度等國家或地區(qū)與中國發(fā)起新的貿易摩擦，或者就中國光伏產品實施更加嚴厲的貿易及關稅政策，將會對公司的產品銷售以及海外業(yè)務開拓造成不利影響，公司業(yè)績將面臨下滑風險。

（四）毛利率下降風險

2018年光伏“531新政”后，光伏行業(yè)部分落后產能淘汰，技術創(chuàng)新與成本下降一定程度上加劇了市場競爭，光伏領域產品市場價格整體呈下降趨勢。報告期內，公司主營業(yè)務毛利率分別為23．17%、20．59%、24．54%和25．09%，存在一定波動。雖然光伏行業(yè)基本面向好，但如果公司不能保持技術優(yōu)勢，或者出現成本控制能力下降、原材料價格大幅上升、國內外行業(yè)政策發(fā)生不利變化、市場競爭進一步加劇等不利情形，公司主營業(yè)務毛利率、經營業(yè)績將面臨下降風險。

（五）產品銷售價格下降風險

近年來，光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢為降本增效，單位功率電池片價格大幅下降，同時組件配件價格亦有所下降。報告期內，作為光伏組件配件的公司主要產品光伏接線盒的平均銷售價格分別為18．29元/套、18．01元/套、17．44元/套和17．29元/套，光伏連接器平均銷售價格分別為2．64元/對、2．46元/對、2．52元/對和2．49元/對，整體呈現下降趨勢。隨著光伏行業(yè)補貼退坡，長遠來看光伏發(fā)電將逐步實現平價上網，光伏組件價格仍呈下降趨勢，公司產品面臨銷售價格下降風險。如果公司不能研發(fā)創(chuàng)新推出新產品、加強成本管理、提高對供應商議價能力，將會對公司的業(yè)績造成不利影響。

（六））應收賬款壞賬風險

報告期各期末，公司應收賬款余額分別為1．21億元、1．13億元、1．15億元和1．39億元，占報告期各期營業(yè)收入的比例分別為40．94%、36．94%、32．68%和65．20%。隨著收入規(guī)模的增長，公司應收賬款余額可能會進一步上升，如果不能持續(xù)有效控制應收賬款、應收票據規(guī)模，或者客戶經營狀況發(fā)生重大不利變化，不能及時收回賬款，將使公司面臨一定的壞賬風險，并對公司經營業(yè)績的持續(xù)增長造成不利影響。

責任編輯：xj