最近，電池股們成了投資者熱捧的對(duì)象。僅1月的最后一周內(nèi)，就有兩家公司宣布與SPAC（Special Purpose Aquisition Companies，特殊目的收購公司）合并，以達(dá)到借殼上市的目的。1月29日，歐洲電池生產(chǎn)商FREYR宣布將尋求借殼上市，估值14億美元。休斯頓的初創(chuàng)公司Microvast（隸屬于來自浙江湖州的微宏動(dòng)力）也于2月1日發(fā)布了計(jì)劃借殼上市的消息，估值高達(dá)30億美元。雖然這兩家公司的總估值達(dá)到44億美元，它們本身的年收入僅勉強(qiáng)超過1億美元（FREYR甚至還沒生產(chǎn)出電池）。如果不是當(dāng)下市場對(duì)電池有如此巨大的需求，這么高的估值實(shí)在荒唐。

電動(dòng)車火了

像通用、福特這樣的老牌汽車制造商都已經(jīng)花了數(shù)以億計(jì)的錢轉(zhuǎn)型做電動(dòng)車型。去年，通用表示未來五年將拿出270億美元用于電動(dòng)車的開發(fā)和自動(dòng)化技術(shù)。

圖為福特汽車2021年的廣告：“將在2025年前推出30款新電動(dòng)汽車”

同時(shí)，還有很多新入局的企業(yè)正準(zhǔn)備開始批量生產(chǎn)電動(dòng)車或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。比如被稱作美國造車新勢(shì)力“三駕馬車”之一的Rivian，就將在夏天交付新生產(chǎn)的電動(dòng)送貨車。此外，領(lǐng)投Rivian的亞馬遜也訂購了數(shù)以千計(jì)的電動(dòng)送貨車。

連美國政府都在推波助瀾。上周，拜登宣布美國政府將把聯(lián)邦車隊(duì)的轎車、卡車、SUV全部換成美國產(chǎn)電動(dòng)汽車。這可是超過64萬輛車。這也就意味著通用、福特需要大量額外的新電池，當(dāng)然受益的還有美國其他的新入局企業(yè)：Rivian、特斯拉．．．．．．

與此同時(shí)，世界上很多特大型城市正在規(guī)劃它們各自的電氣化方案。根據(jù)加拿大皇家銀行的研究報(bào)告，上海的目標(biāo)是到2025年，新購置車輛中有一半是電動(dòng)車，同時(shí)實(shí)現(xiàn)公交車、出租車、貨車和政府車輛的零排放。

淘金中國市場

中國是世界上規(guī)模最大的電動(dòng)汽車市場之一，中國的政策也比世界其他國家超前許多。

或許，在中國電動(dòng)汽車市場淘金的巨大潛力，就是Microvast獲得巨額注資的原因之一。這其中包括美國“百歲”老牌特種車輛制造商豪士科（Oshkosh Corp．）;市值8．67萬億的上市投資管理集團(tuán)貝萊德（BlackRock）;科氏智庫（Koch Strategic Platforms）以及私募基金經(jīng)理人機(jī)構(gòu)InterPrivate。

這些新晉投資者的底氣或許來自于Microvast的基石投資者們——鼎輝投資和中信證券。這兩家是中國擁有頂級(jí)資源的私募和金融服務(wù)公司。

這也是公司專注商務(wù)和工業(yè)用車的原因。Microvast認(rèn)為商務(wù)電動(dòng)汽車的市場規(guī)模很快就能達(dá)到300億美元。目前，商務(wù)電動(dòng)車的銷售額僅占市場的1．5%，但公司認(rèn)為到2025年其滲透率將爬升至9%。

Microvast董事長吳揚(yáng)說：“2008年，我們以顛覆性的電池技術(shù)起步，推動(dòng)了一場出行革命。這項(xiàng)技術(shù)使得電動(dòng)汽車有了和內(nèi)燃機(jī)車抗衡的能力。從那時(shí)起我們已經(jīng)更迭了三代電池技術(shù)，并在多年的實(shí)踐中證明了我們的電池性能遠(yuǎn)超過競爭對(duì)手，成功滿足了商務(wù)車客戶對(duì)電池的嚴(yán)格要求?！?/p>

探索歐洲市場

如果說中國投資者將會(huì)在Microvast上市過程中大賺一筆，那么一幫美國投資者和一家日本巨頭都正翹首期盼FREYR的上市。北橋創(chuàng)投（Northbridge Venture Partners）、CRV、伊藤忠商事（Itochu Corp．）、國際金融公司（International Finance Corp．）都將受益，盡管它們并非FREYR的直接投資者。

以上四家公司都是半固態(tài)鋰電池技術(shù)開發(fā)公司24M的股東。24M公司在波士頓起家，F(xiàn)REYR所使用電池制造技術(shù)就來自于24M的授權(quán)。

連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、教授蔣業(yè)明（Yet-Ming Chiang，美籍華人）也將在FREYR的上市中受益。蔣教授書寫了電池和材料科學(xué)領(lǐng)域的開發(fā)與創(chuàng)新的歷史。

過去20年中，這位MIT教授一直致力于可持續(xù)技術(shù)的研究，最初是在A123（曾經(jīng)輝煌的鋰電池企業(yè)，已不復(fù)存在），之后是3D打印公司Desktop Metal，半固態(tài)鋰電池技術(shù)開發(fā)公司24M，能源儲(chǔ)存系統(tǒng)設(shè)計(jì)公司Form Energy，還有另一家能源儲(chǔ)存初創(chuàng)公司Baseload Renewables。

去年，Desktop Metal通過SPAC上市。如今，大量資金涌入24M的歐洲合作伙伴FREYR，24M的潛質(zhì)正待厚積薄發(fā)。

來自挪威的FREYR計(jì)劃在家鄉(xiāng)建設(shè)五個(gè)電池生產(chǎn)工廠，在未來四年中建成43千兆瓦的清潔電池產(chǎn)能。

對(duì)FREYR總裁Tom Jensen來說，24M的技術(shù)有兩個(gè)主要優(yōu)勢(shì)。Jensen說：“一個(gè)是生產(chǎn)過程本身。24M的工藝是把電解質(zhì)和活性物質(zhì)混合，使電解質(zhì)厚度增加，減少電池中的非活性物質(zhì)。另一點(diǎn)就是可以減少許多傳統(tǒng)生產(chǎn)步驟，和傳統(tǒng)鋰電池相比，24M的技術(shù)可以讓生產(chǎn)步驟從15個(gè)減少到5個(gè)?！?/p>

這么高的生產(chǎn)效率配合電池容量的增加，帶來了電池生產(chǎn)流程的又一個(gè)顛覆性優(yōu)化。

Jensen說，公司需要25億美元才能完全實(shí)現(xiàn)計(jì)劃，但這波電動(dòng)汽車的風(fēng)潮能幫助FREYR。公司正準(zhǔn)備以SPAC的方式與Alussa能源公司合并，而這次SPAC得到了包括科氏、嘉能可、富達(dá)管理及研究公司等的聯(lián)合投資。

尾聲

2020年12月，加拿大皇家銀行曾出了一份電動(dòng)汽車行業(yè)的研究報(bào)告。報(bào)告寫道：2020年，我們預(yù)計(jì)電池電動(dòng)車市占率將達(dá)3%，插電式混合動(dòng)力車市占率1．3%。雖然這些數(shù)字看起來不起眼，但我們將見證它們的高速增長。

到2025年，如果電動(dòng)汽車政策仍有利好，電池電動(dòng)車的全球滲透率將達(dá)到11%（CAGR即復(fù)合年均增長率：40%），插電式混合動(dòng)力車滲透率將達(dá)5%（CAGR即復(fù)合年均增長率：35%）。

到2025年，電池電動(dòng)車在西歐的滲透率將達(dá)到20%，這一數(shù)字在中國將為17．5%左右，美國7%。相比之下，傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)車將以僅2%的CAGR增長;單以車輛數(shù)為基礎(chǔ)，內(nèi)燃機(jī)車的數(shù)量將在2024年達(dá)到巔峰。

責(zé)任編輯：haq