蘋果公布的2019財(cái)年Q1的營收預(yù)計(jì)為840億美元，較此前的890億-930億美元大幅降低，主要是因?yàn)?a target="_blank">iPhone的銷售不佳所影響，其正寄望服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長，希望服務(wù)業(yè)務(wù)成為營收增長引擎，不過柏穎科技認(rèn)為這并不現(xiàn)實(shí)。

服務(wù)業(yè)務(wù)對硬件業(yè)務(wù)依賴高

蘋果公布的2018財(cái)年數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)業(yè)務(wù)營收達(dá)到371.9億美元，這筆收入如果單獨(dú)拿出來已位居全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前十，可見其服務(wù)業(yè)務(wù)收入之高，從這個(gè)方面來說其服務(wù)業(yè)務(wù)確實(shí)是相當(dāng)龐大的。

蘋果每年銷售的iPhone超過兩億部，加上iPad、Mac等產(chǎn)品每年為它帶來了數(shù)億的用戶數(shù)，依托于其封閉的iOS系統(tǒng)和MAC OS系統(tǒng)建立了Apple Music和App Store等應(yīng)用市場，據(jù)悉2018年這些硬件業(yè)務(wù)為它帶來了3.3億用戶。相比起安卓等移動(dòng)操作系統(tǒng)，蘋果的用戶普遍為高端消費(fèi)群體，用戶付費(fèi)購買應(yīng)用的意愿較高，正是依托于這巨量的用戶，蘋果獲得了巨額的服務(wù)收入。

蘋果互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的模式是，硬件業(yè)務(wù)圈來巨量的用戶，同時(shí)吸引應(yīng)用開發(fā)者為它開發(fā)應(yīng)用，它為此向用戶收費(fèi)而向應(yīng)用開發(fā)者支付相應(yīng)的收入，它由此成為連接消費(fèi)者和應(yīng)用開發(fā)者的紐帶，從中獲得提成收入。

由此可以看出，蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)高度依賴硬件如iPhone、iPad等產(chǎn)品，顯然這與Facebook、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有很大的不同，其巨量用戶都依托于硬件業(yè)務(wù)帶來，一旦硬件業(yè)務(wù)出現(xiàn)衰退，其用戶也將很可能因此流失。

服務(wù)業(yè)務(wù)難撐起蘋果

2018財(cái)年，蘋果的營收高達(dá)2660億美元，凈利潤達(dá)到595億美元，其中iPhone的營收達(dá)到1670億美元，iPhone貢獻(xiàn)的營收占其整體營收的比例高達(dá)62.8%，可見其對iPhone的依賴性是非常高的。

對比起來，服務(wù)業(yè)務(wù)占其營收的比例僅為14.0%，占其整體營收的比例過低，即使未來服務(wù)業(yè)務(wù)高速增長，在可預(yù)見的未來也難以取代iPhone的地位，其寄望于服務(wù)業(yè)務(wù)的快速增長彌補(bǔ)iPhone等硬件業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的下滑并不現(xiàn)實(shí)。

柏穎科技認(rèn)為對于蘋果來說，硬件業(yè)務(wù)衰退可能導(dǎo)致其服務(wù)業(yè)務(wù)收入的下滑，蘋果似乎已意識到這種危險(xiǎn)，在去年底開始對iPhone進(jìn)行大舉降價(jià)促銷，在中國市場iPhone的降價(jià)幅度最高達(dá)到2000元，意圖促進(jìn)iPhone銷量的反彈，其似乎是希望通過拉動(dòng)硬件的銷售確保用戶數(shù)量的增長，以取得服務(wù)業(yè)務(wù)收入的增長。

這有點(diǎn)類似于中國手機(jī)企業(yè)提出的理論，那就是以互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的利潤彌補(bǔ)手機(jī)等硬件業(yè)務(wù)的低利潤，不過考慮到iPhone等硬件業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤極高，依靠現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入恐怕無法彌補(bǔ)硬件業(yè)務(wù)的利潤損失，畢竟它占有全球智能手機(jī)市場的利潤超過六成。

其實(shí)蘋果也早已預(yù)見到隨著智能手機(jī)市場可能達(dá)到瓶頸，iPhone的銷量可能下滑的問題，近幾年來先后推出了Apple Watch、HomePod、AirPods等硬件產(chǎn)品，不過時(shí)至今日這些硬件產(chǎn)品貢獻(xiàn)的營收依然相當(dāng)有限，2018財(cái)年數(shù)據(jù)顯示這些硬件業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收僅為174億美元。

柏穎科技認(rèn)為，在這個(gè)時(shí)候蘋果發(fā)聲表示服務(wù)業(yè)務(wù)將成為它的利潤增長點(diǎn)，僅僅是為了安撫投資者，在過去一年時(shí)間里其股價(jià)下跌幅度最高近四成，目前的股價(jià)也較最高點(diǎn)低近三成，這讓它急需利好提振股價(jià)，然而考慮上述種種因素，這并不現(xiàn)實(shí)。