據(jù)麥姆斯咨詢報道，近日，歌爾股份舉辦投資者關(guān)系活動，歌爾股份副董事長兼總裁姜龍先生、副總裁兼董事會秘書賈軍安先生、證券事務(wù)代表許艷清女士參加并回復(fù)投資者問題。

第一部分：歌爾股份副總裁兼董事會秘書賈軍安先生介紹公司2020年前三季度業(yè)績情況

第二部分：歌爾股份副董事長兼總裁姜龍先生介紹公司概況

2020年前三季度公司業(yè)務(wù)取得了較好的成績，主要成長動因源于公司長期以來堅持的“4+4”戰(zhàn)略和公司內(nèi)部運營管理所做的工作。

一、“4+4”戰(zhàn)略：第一個“4”指的是公司的零組件業(yè)務(wù)：聲、光、電精密零組件和精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品，第二個“4”指的是整機業(yè)務(wù)：Hearable，VR/AR、Wearable及Home產(chǎn)品。

1）零組件業(yè)務(wù)快速增長：

聲學(xué)：主要有賴于TWS智能無線耳機，平板和Home類產(chǎn)品的出貨量增加所帶來的需求提升，以及在上述產(chǎn)品中份額的提升，預(yù)計未來有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

微電子：主要依賴于TWS耳機和Home類產(chǎn)品快速成長帶來的需求提升，帶來的MEMS麥克風(fēng)成長，以及未來的Sensor傳感器產(chǎn)品的成長。

光學(xué)：公司專注于VR/AR光學(xué)，已有多款產(chǎn)品用于客戶的產(chǎn)品當中。公司堅信未來VR/AR產(chǎn)品會有巨大的成長空間。

精密結(jié)構(gòu)件：主要依賴于TWS智能無線耳機、VR/AR等產(chǎn)品的垂直整合程度的加深，給公司帶來了很多機會。公司也有多款精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品進入客戶的供應(yīng)鏈體系，相信未來零組件業(yè)務(wù)依舊會保持增長態(tài)勢。

2）智能硬件整機業(yè)務(wù)增長迅速：

VR/AR：全球VR/AR市場在2020年板塊重新開始顯著成長，客戶的部分產(chǎn)品銷售出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，公司認為未來這一行業(yè)將有望繼續(xù)保持快速成長。并且未來會有更多一流的企業(yè)加入到VR/AR行業(yè)中，產(chǎn)品會越來越豐富，市場規(guī)模也會擴大。

Hearable：其中TWS智能無線耳機產(chǎn)品深受消費者歡迎，未來有望繼續(xù)保持較快的成長。

Home：包括智能音箱、娛樂游戲相關(guān)的設(shè)備等，這一部分市場也呈現(xiàn)較好的成長態(tài)勢。

Wearable：部分客戶的智能穿戴產(chǎn)品受到各種外部環(huán)境因素的一些影響，但全球智能穿戴產(chǎn)品的整體市場仍然在成長，公司在這一領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)也會繼續(xù)發(fā)展。

二、內(nèi)部運營管理改善所做的工作

1）垂直整合：公司在智能硬件整機產(chǎn)品中的精密零組件份額會影響到公司的盈利水平，公司積極拓展在TWS、VR/AR、Wearable和Home系列等產(chǎn)品內(nèi)垂直整合，較多產(chǎn)品進入了主流客戶的供應(yīng)商序列，垂直整合在今年已經(jīng)初見成效，未來會繼續(xù)推動提升。

2）精益運營：公司積極推動運營提升，縮短運營周期，降低庫存，提升UPPH等效率指標。通過聘請專家進行效率提升，通過柔性自動化提升效率，公司在IT方面投入也很多，支持數(shù)字化運營能力的提升。

3）多地布局：國際局勢復(fù)雜，有一定的不確定性。公司進行充分的準備，在多地進行布局，為客戶提高供應(yīng)鏈的安全性，也通過多地布局降低供應(yīng)鏈的成本。

4）公司治理：公司在決策授權(quán)方面不斷改善，保證事業(yè)群有重要的、充足的經(jīng)營決策權(quán)，同時提高IT支持，實現(xiàn)數(shù)據(jù)透明化，支持更好的數(shù)字化運營。

第三部分：投資者問答

問題1：零組件方面，有哪些新動能支持零部件業(yè)務(wù)的快速增長？

答：在傳統(tǒng)的精密零組件業(yè)務(wù)之外，公司還在積極拓展相關(guān)的零件業(yè)務(wù)，包括與聲學(xué)相關(guān)的觸覺、無線充電等零組件業(yè)務(wù)，代表未來方向的SiP產(chǎn)品業(yè)務(wù)，以及光學(xué)、精密結(jié)構(gòu)件等。

問題2：VR業(yè)務(wù)的快速增長是否因為新冠疫情影響，未來新冠疫情消失后是否業(yè)務(wù)增速會下降？

答：公司認為VR業(yè)務(wù)有望在未來繼續(xù)保持快速的增長。新冠疫情讓更多消費者進一步認識到VR的應(yīng)用，包括健身、娛樂、社交等方面的作用，近兩年的快速增長也說明消費者認可VR的產(chǎn)品形態(tài)。

問題3：TWS耳機未來增長主要是通過份額提升還是市場持續(xù)擴大？有沒有新的供應(yīng)商入局？

答：市場的規(guī)模和公司的份額都在不斷提升。一些智能手機品牌會逐步取消inbox的耳機，這有望為TWS打開更大的市場。公司與主要客戶的合作也深入到戰(zhàn)略合作的層面，有機會爭取更大的份額。

問題4：SIP業(yè)務(wù)主要是什么方向？公司優(yōu)勢在哪里？

答：公司做SIP主要是和公司的垂直整合戰(zhàn)略相關(guān)。例如未來在TWS智能無線耳機中的SIP，在AR產(chǎn)品中的SIP產(chǎn)品等。公司本身有零組件產(chǎn)品的優(yōu)勢，而目前的SIP產(chǎn)品的開發(fā)也需要和整機產(chǎn)品的開發(fā)同步進行，公司的垂直整合就有助于提高開發(fā)和生產(chǎn)的效率，也是客戶所希望看到的。

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