德賽電池2026年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，盈利質(zhì)量顯著提升。

在4月22日，德賽電池正式披露了2026年一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.08億元，同比增長(zhǎng)14.63%；歸母凈利潤(rùn)7991.65萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)64.23%。在全球消費(fèi)電子市場(chǎng)需求偏弱的大背景下，這份成績(jī)單超出市場(chǎng)預(yù)期，彰顯了公司在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、新興賽道布局上的深厚積淀，也標(biāo)志著其邁入高質(zhì)量增長(zhǎng)的新周期。

主業(yè)盈利質(zhì)量顯著提升

從盈利數(shù)據(jù)來(lái)看，德賽電池一季度的表現(xiàn)堪稱亮眼。歸母凈利潤(rùn)同比大增64.23%，增速遠(yuǎn)超營(yíng)收的14.63%，這一背離背后，是公司主業(yè)盈利能力的實(shí)質(zhì)性改善?？鄯菤w母凈利潤(rùn)達(dá)到5541.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)74.27%，增速高于凈利潤(rùn)整體水平，說(shuō)明剔除非經(jīng)常性損益后，公司核心業(yè)務(wù)的盈利質(zhì)量正在快速提升。

進(jìn)一步拆解利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)約2449.93萬(wàn)元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的30.66%，主要來(lái)自政府補(bǔ)助和金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益。這意味著公司主業(yè)盈利的實(shí)際增速雖低于凈利潤(rùn)整體增速，但扣非凈利潤(rùn)的高增長(zhǎng)，充分驗(yàn)證了公司在業(yè)務(wù)優(yōu)化、成本管控與客戶深耕方面的成效。

盈利能力的提升還體現(xiàn)在盈利指標(biāo)的邊際改善上。一季度公司毛利率為9.87%，雖同比微降0.10個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比2025年四季度上升0.70個(gè)百分點(diǎn)；凈利率達(dá)到1.65%，同比上升1.07個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.95個(gè)百分點(diǎn)。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率從上年同期的0.74%提升至1.18%，提升了0.44個(gè)百分點(diǎn)，顯示公司運(yùn)用凈資產(chǎn)盈利的能力顯著增強(qiáng)。

儲(chǔ)能板塊成增長(zhǎng)新引擎

德賽電池一季度的穩(wěn)健增長(zhǎng)，離不開其多元化的業(yè)務(wù)布局。盡管一季度全球智能手機(jī)出貨量小幅下滑，行業(yè)整體需求偏弱，但公司憑借智能穿戴、儲(chǔ)能等新興業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，有效對(duì)沖了單一行業(yè)波動(dòng)的影響。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，智能穿戴類產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.81%，成為消費(fèi)電子板塊最主要的增長(zhǎng)動(dòng)力。在全球TWS、智能手表滲透率持續(xù)提升、小型化與高續(xù)航需求升級(jí)的趨勢(shì)下，公司憑借技術(shù)與客戶資源優(yōu)勢(shì)，充分享受行業(yè)紅利。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)更是亮點(diǎn)突出，一季度儲(chǔ)能電芯實(shí)現(xiàn)單季度盈利，系湖南電池投產(chǎn)以來(lái)首次季度層面扭虧為盈?；仡櫄v史，該子公司2024年全年虧損4.05億元，2025年上半年虧損1.77億元，此次扭虧標(biāo)志著儲(chǔ)能電芯業(yè)務(wù)步入正軌。同時(shí)，儲(chǔ)能產(chǎn)品類營(yíng)收占比達(dá)10.73%，已成為公司第四大收入來(lái)源，僅次于智能手機(jī)類（31.93%）、電動(dòng)工具類（19.92%）、筆電平板類（15.47%）。

此外，筆記本平板、電動(dòng)工具及智能家居出行等業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，與公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升盈利水平的方向高度一致。

新興賽道布局突破

除了現(xiàn)有業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，德賽電池在新興賽道的布局也取得了突破性進(jìn)展。近期，公司通過(guò)榮耀人形機(jī)器人項(xiàng)目成功切入人形機(jī)器人能源系統(tǒng)領(lǐng)域，為長(zhǎng)期發(fā)展注入全新增長(zhǎng)動(dòng)能。

在4月19日舉辦的2026北京亦莊人形機(jī)器人半程馬拉松上，榮耀“閃電”機(jī)器人以50分26秒奪冠并包攬前六，打破人類男子半馬世界紀(jì)錄。這一成績(jī)的背后，正是德賽電池提供的專用電池包，為機(jī)器人高速奔跑、長(zhǎng)時(shí)間高強(qiáng)度競(jìng)技提供了持久、穩(wěn)定、高安全的動(dòng)力支撐。公司與榮耀團(tuán)隊(duì)聯(lián)合定制開發(fā)，完成從BMS硬件架構(gòu)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)到軟件算法的全流程開發(fā)，形成了一套功能完備的電池包解決方案，在大倍率放電、高安全冗余、復(fù)雜工況可靠性等核心指標(biāo)上通過(guò)了極限場(chǎng)景驗(yàn)證。

此次合作標(biāo)志著德賽電池正式切入人形機(jī)器人這一高潛力新興賽道，從消費(fèi)電子、儲(chǔ)能等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)賽道，延伸至更具想象力的未來(lái)領(lǐng)域。隨著人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，公司有望憑借其在電源管理系統(tǒng)及封裝集成領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，搶占市場(chǎng)先機(jī)，打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。