MagnaChip是一家韓國(guó)半導(dǎo)體邏輯IC制造商，它是首家未在韓國(guó)國(guó)內(nèi)上上市就直接進(jìn)軍紐約證券交易所的企業(yè)。MagnaChip于2011年3月以普通股募集的方式正式公開(kāi)。在本周三（23日）該公司公布了2019年第三季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)中。顯示器OLED和電源業(yè)務(wù)均創(chuàng)下今年季度之最，代工服務(wù)有史以來(lái)五年創(chuàng)下新高。顯然，MagnaChip半導(dǎo)體未受到中美貿(mào)易之爭(zhēng)與日本材料禁售的影響。

OLED、電源收入創(chuàng)紀(jì)錄，代工收入創(chuàng)五年新高

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年第三季度（截止9月30日）MagnaChip半導(dǎo)體收入為2.297億美元，同比增長(zhǎng)11.5%；環(huán)比增長(zhǎng)12%。標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)（OLED和電源業(yè)務(wù)）收入為1.392億美元，同比增長(zhǎng)14.1；環(huán)比增長(zhǎng)5.5%。

顯示器標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品收入為9,060萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)16.7%；環(huán)比增長(zhǎng)7.5%。OLED顯示驅(qū)動(dòng)器IC收入為7,830萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)34.2%；環(huán)比增長(zhǎng)7.2%。電源標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品收入為4,870萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)9.5%；環(huán)比增長(zhǎng)2.0%。晶圓電工服務(wù)收入9,030萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)7.7%；環(huán)比增長(zhǎng)23.6%。

總毛利率達(dá)到26.5%，超出了22~24%的指導(dǎo)范圍；2018年第三季度的總毛利率為27.1%；2019年第二季度為21.4%。

首席執(zhí)行官YJ Kim表示，“收入2.297億美元是自2011年我們上市以來(lái)所實(shí)現(xiàn)的最高季度水平。顯示器和電源業(yè)務(wù)季度收入均創(chuàng)歷史新高，而代工收入則創(chuàng)下了五年來(lái)的最高水平。OLED顯示器驅(qū)動(dòng)器的需求持續(xù)強(qiáng)勁，因?yàn)槭杖胪仍鲩L(zhǎng)超過(guò)了34%，環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)7%?！?/p>

業(yè)績(jī)飆升、創(chuàng)紀(jì)錄，快速增長(zhǎng)背后的原因

首先是得益于低功耗的40nm和28nm OLED顯示驅(qū)動(dòng)器。MagnaChip半導(dǎo)體在亞洲推出了六款OLED智能手機(jī)和OLED顯示驅(qū)動(dòng)器。在今年的前九個(gè)月，全球共有20款OLED智能手機(jī)和該公司的OLED顯示驅(qū)動(dòng)器一起推出。其在第三季度獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的11項(xiàng)新的OLED DDIC設(shè)計(jì)獎(jiǎng)項(xiàng)，其中包括韓國(guó)一家主要智能手機(jī)制造商的三項(xiàng)終端設(shè)計(jì)。在該獎(jiǎng)項(xiàng)中，有7項(xiàng)基于該公司的40nm產(chǎn)品系列，四項(xiàng)基于先進(jìn)的28nm驅(qū)動(dòng)器。

截止到今年第三季度，MagnaChip共獲得了21項(xiàng)OLED設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)，其中三分之一來(lái)自?xún)蓚€(gè)28nm OLED顯示驅(qū)動(dòng)器。40nm顯示驅(qū)動(dòng)器占了2019年OLED設(shè)計(jì)獲勝和收入的大部分。而且，到2020年，預(yù)計(jì)28nm 顯示驅(qū)動(dòng)器將成為主流產(chǎn)品。

本季度，該公司的28nm 顯示驅(qū)動(dòng)器產(chǎn)品陣容已擴(kuò)增至4個(gè)系列，其中有兩個(gè)正在量產(chǎn)，另外兩個(gè)正在采樣中。到今年年底，MagnaChip將擁有40nm和28nm OLED顯示驅(qū)動(dòng)器的產(chǎn)品版本達(dá)到十二種?？偠灾?，其正在鞏固自己作為當(dāng)今智能手機(jī)OLED顯示驅(qū)動(dòng)器的領(lǐng)先市場(chǎng)地位。并計(jì)劃將這一優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大到電視，平板電腦，計(jì)算機(jī)和汽車(chē)領(lǐng)域。

其次對(duì)于電源產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，YJ Kim給出的解釋是，“智能手機(jī)，工業(yè)照明和電動(dòng)自行車(chē)是推動(dòng)客戶(hù)需求的最大因素。超級(jí)結(jié)MOSFET，IGBT和功率IC在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)電源產(chǎn)品與去年同期相比增長(zhǎng)了兩位數(shù)，占第三季度電源收入的近50%。自2008年推出產(chǎn)品以來(lái)，我們用于保護(hù)智能手機(jī)電池的FET產(chǎn)品創(chuàng)下了最高收入記錄?！?/p>

并且，為適應(yīng)全球客戶(hù)主要是亞洲客戶(hù)的需求，目前MagnaChip有12個(gè)不同的電源項(xiàng)目正在研發(fā)中，據(jù)其指出，該公司電源業(yè)務(wù)受益于不斷變化的行業(yè)趨勢(shì)。諸如智能手機(jī)之類(lèi)的移動(dòng)設(shè)備需要超低功率設(shè)備來(lái)支持高級(jí)應(yīng)用處理器并延長(zhǎng)電池壽命，而諸如電動(dòng)工具和電動(dòng)自行車(chē)之類(lèi)的產(chǎn)品所使用的電機(jī)則需要中高壓功率設(shè)備。MagnaChip的電源產(chǎn)品陣容滿(mǎn)足所有這些要求。YJ Kim稱(chēng)。

MagnaChip公司相信，電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)將是其下一個(gè)有吸引力的長(zhǎng)期商機(jī)?？偠灾?，盡管前三季度僅增長(zhǎng)了2%，但在過(guò)去兩年中，該公司的電源業(yè)務(wù)在前九個(gè)月的年均增長(zhǎng)率分別為14%和13%，而去年同期則為12%?！拔覀冋J(rèn)為該業(yè)務(wù)具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)的潛力?！盰J Kim表示。

2，3季度連續(xù)增長(zhǎng)，為何還整合晶圓業(yè)務(wù)？

除了上述OLED和電源業(yè)務(wù)介紹外，更有趣的是要屬該公司的晶圓代工業(yè)務(wù)。我們看到第三季度這項(xiàng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，但為什么MagnaChip卻要對(duì)其進(jìn)行整合呢？有甚至說(shuō)要出售它?；蛘邠Q一種官方說(shuō)話(huà)是進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，MagnaChip第二季，第三季度的晶圓代工業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)其在三季度財(cái)報(bào)指出，第三季度該業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)是由于計(jì)算和消費(fèi)者領(lǐng)域的需求強(qiáng)勁，此外，今年早些時(shí)候處于生產(chǎn)初期的代工產(chǎn)品繼續(xù)增加，以及對(duì)BCD，EEPROM和高壓技術(shù)的需求也顯著提高。

至于為什么要將該業(yè)務(wù)進(jìn)行合資重組或資產(chǎn)轉(zhuǎn)售，我們從本季度的戰(zhàn)略評(píng)估進(jìn)展中可略知一二，理由主要是為了改善MagnaChip的盈利能力和最大化股東價(jià)值。不過(guò)至今為止，如何處理該晶圓代工業(yè)務(wù)尚無(wú)時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

此前據(jù)韓國(guó)媒體報(bào)道說(shuō)，SK海力士為擴(kuò)產(chǎn)8寸晶圓有意收購(gòu)MagnaChip位于韓國(guó)青州的晶圓生產(chǎn)基地。不過(guò)消息未得到證實(shí)。在本次的電話(huà)會(huì)議上，官方說(shuō)明并未給出具體的整合原因，只是有意愿出售或組合成合資企業(yè)。

我們熟知的是MagnaChip公司90%以上的業(yè)務(wù)都在亞洲，中國(guó)占據(jù)50%以上。而從其晶圓代工合作客戶(hù)來(lái)說(shuō)，三星電子、LG Display和日本的夏普囊括其中。但該市場(chǎng)由于2018年下半年內(nèi)存市價(jià)走低，客戶(hù)庫(kù)存積壓等造成的整個(gè)市場(chǎng)需求疲軟的作用，降本減產(chǎn)的措施一定程度上影響其代工生產(chǎn)，加之同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，導(dǎo)致訂單減少等因素。這或許是MagnaChip不得不重新考量其晶圓代工的“前程”。

從其業(yè)務(wù)占比來(lái)看，三季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司顯示器，OLED顯示驅(qū)動(dòng)IC及電源業(yè)務(wù)占總收入的94%以上，晶圓代工業(yè)務(wù)僅約占5%。同時(shí)，MagnaChip預(yù)測(cè)2019年第四季度晶圓代工會(huì)受季節(jié)性供貨影響導(dǎo)致需求走軟。

展望未來(lái)，MagnaChip下一步市場(chǎng)布局如何？

上述我們已經(jīng)提到該公司在顯示器和OLED顯示驅(qū)動(dòng)IC領(lǐng)域的收入占總收入的50%以上。對(duì)于下一步的市場(chǎng)如何布局？YJ Kim指出，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，OLED的前景一片光明。他們比較看好領(lǐng)先智能手機(jī)制造商采用的OLED顯示屏，因?yàn)楝F(xiàn)有的市場(chǎng)研究數(shù)據(jù)表明，智能手機(jī)制造商對(duì)OLED的采用率正在上升，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)。

根據(jù)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)研究收集的專(zhuān)有數(shù)據(jù)，OLED智能手機(jī)占2017年中國(guó)智能手機(jī)制造商推出的所有機(jī)型號(hào)的13.6%。該數(shù)字在2018年增加到25%，預(yù)計(jì)2019年將再次增加到46.8%。供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)研究估計(jì)，到2025年，中國(guó)智能手機(jī)制造商在中國(guó)推出的所有智能手機(jī)中，有75.2%將趨向于OLED。

YJ Kim表示，“很明顯，中國(guó)在OLED上的發(fā)展勢(shì)頭也在增長(zhǎng)，因此我們看到了類(lèi)似的趨勢(shì)。至于明年我們的產(chǎn)品，我認(rèn)為我們提到今年40nm是大多數(shù)。明年，我們預(yù)計(jì)28nm OLED顯示驅(qū)動(dòng)器將成為主流產(chǎn)品?！?/p>